עדן דיסקברי הינה קרן גידור המתמחה בגילוי חברות קטנות עם סיפורים מיוחדים, המצויות בנקודת פיתול עסקי ואינן מתומחרות נכונה על ידי השוק. מטרת הקרן להשקיע בחברות הנמצאות קרוב לנקודת הפיתול ולהנות מתהליך הגילוי של השוק, לאורך זמן.

 

נקודת החיבור בין הסיפור לבין המספרים

ישנם משקיעים המתמחים בהשקעות מבוססות מספרים – למשל, חברות זולות, או חברות צומחות. אלו הם משקיעים כמותיים. ישנם משקיעים המתמחים בהשקעה על בסיס "הסיפור" אותו מספרת החברה – למשל "חברה שתשלוט בשוק הבינה המלאכותית". אלו הם משקיעי "סיפור". אנו עובדים בתפר – בחיבור בין המספרים לבין הסיפור. לכל החברות שלנו סיפור חזק שמגובה במספרים חזקים.

סיפור מעניין ופשוט

לכל החברות שלנו סיפור מעניין ומיוחד, אך אנו מקפידים שאפשר יהיה להסבירו ב-3 דקות. אנו נמנעים מסיפורים מסובכים.

מניות קטנות

לרוב נתמקד בחברות הנמצאות בשווי שוק של פחות מעשרה מיליארד דולר, כאשר הרוב המוחלט יהיה מתחת למיליארד דולר. שוק המניות הקטנות ידוע בתשואות היתר שלו – כך שאנו דגים בבריכה עשירה מלכתחילה.

​

שווקים יוצאי דופן

איננו נרתעים מהשקעה במדינות יוצאות דופן בתוך השווקים המפותחים, כגון פולין או יוון, ולרוב אנו מוצאים רעיונות בבורסות שאינן ידועות בעולם, כמו למשל בורסת שוודיה או קנדה. שם, היתרון היחסי שלנו גדול עשרות מונים על שווקים אחרים. אנו משב רוח מרענן בתעשיה שמתמקדת ברובה אך ורק בארצות הברית.

​

תשואה גבוהה על ההון המושקע (ROIC) ומסלול ריצה

כשבוחרים מניות קטנות, לפעמים התוצאות מדהימות. כ-84% מהמניות שהשיאו מעל 10,000% (פי 100) בשלושים השנים האחרונות התחילו בשווי שוק של פחות ממיליארד דולר. אך אחד התנאים ההכרחיים כדי "לתפוס" חברה שכזו היא תשואה גבוהה על ההון המושקע בכדי להפעיל את "מנוע ה compounding", ומסלול ריצה ארוך מאוד כדי לתת לאותו מנוע זמן לעבוד.

 

תיק מרוכז

רעיונות טובים מגיעים במשורה. כאשר אנו מוצאים רעיון, נדאג להקצות לו מספיק הון כדי שהוא יוכל לתגמל אותנו בהתאם. אנו נשאף להחזיק בכל עת 10-15 רעיונות.

 

ההזדמנות

המומחיות של הקרן היא בחברות קטנות בחו"ל. לאחר סיום משבר שנת 2022, תהליך ההתאוששות בחברות הגדולות הסתיים אך החברות הקטנות נמצאות בשפל תמחורי הסטורי, מה שיעניק לקרן שלנו רוח גבית.

 

סיכון ותנודתיות

באופן כללי אנו נמנעים מחברות ממונפות, נמנעים מ Turnarounds, ומחפשים חברות בעלות הסטוריה תפעולית בכדי להפחית את הסיכון בקרן. להערכתנו, כל ההשקעות הן בעלות סיכון נמוך עד בינוני. אנו מקפידים לחפש השקעות שהזמן עובד לטובתן, כך שגם אם משהו משתבש, הזמן בגבינו ועלינו רק לחכות. בשל כך, האופק שלנו בכל השקעה הוא שלוש שנים לפחות ואנו איננו רגישים לתנודתיות במהלך פרק הזמן הזה.